化工行业2025年展望：重塑格局、突破壁垒与自主可控

展望2025年，从供需框架分析，化工行业仍处于调整阶段。未来将重点围绕重塑行业格局、突破贸易壁垒及服务自主可控三大方向发展。

1. 格局重塑

自2016年以来，我国化工行业通过供给侧改革等政策，实现规范化、大型化和一体化发展，竞争力显著提升。龙头企业市场份额扩张的同时，也伴随着景气度下滑，推动行业格局动态变化。氟化工行业的演变表明，MDI、甜味剂、磷钾等行业也有望迎来类似格局重塑，提升行业回报率。

2. 突破贸易壁垒

化工竞争力的增强引发海外贸易保护措施频发，但这也为企业提供了成长契机。例如，2015年欧美对我国轮胎征收双反税后，头部企业成功出海。类似地，聚酯瓶片与钛白粉行业有望在贸易壁垒下实现突破。

3. 自主可控

近年来，重大国际事件驱动供应链自主可控需求提升，投资机会从科技与关键材料拓展至能源与大宗品。2024年的巴以冲突可能促使中东丰富供应链多样性。展望2025年，新疆、四川等西部地区将成为国内投资重点区域，而中东则是全球资本开支的核心。得益于我国西部和中东的成本优势，相关项目业主、工程建设和设备供应商有望受益。