土豪们调研当天，股价飙升16.95%
阿布扎比投资局在2023年三季报中现身于24家上市公司的十大流通股东名单，其交易活跃，主要投资于万亿、千亿市值的大公司。
在三季度，阿布扎比投资局采取了“抄底”策略，首次进入中国银行十大流通股东名单，持有0.0583%的流通股，市值达4.63亿元。
万华化学十大流通股东名单中也有阿布扎比投资局的身影，它持有0.62%的流通股，市值达到17.1亿元。
阿布扎比投资局还在继续增持紫金矿业，自从2021年进入十大流通股东名单后，今年三季度又买入了299.8万股。其季末持股市值约为18.5亿元。
此外，阿布扎比投资局也将中小盘股票纳入其投资视野，例如常铝股份、聚灿光电、吉鑫科技。这三家公司的总市值虽然都不超过数十亿人民币，但阿布扎比投资局在这三笔投资中的投入均达到千万人民币级别。
然而，阿布扎比投资局并非只做买入操作，也有卖出离场的时候。例如，不久前因董秘“喊冤”而受到关注的东方雨虹，在2023年中报时阿布扎比投资局还增持了其股票，位列十大流通股东之八。但到了三季报，东方雨虹的十大股东名单中已经不再有阿布扎比投资局的身影。
阿布扎比投资局的调研活动也十分活跃，他们考察了多家上市公司，如宁波银行、开立医疗、赛微电子等。虽然赛微电子公开表示此次调研只是“正常访问”，但在阿布扎比投资局调研的当天，其股价还是上涨了16.95%。
另外，管理着8010亿美元（约5.86万亿人民币）的世界第五大主权财富基金科威特投资局（KIA），在A股市场也非常活跃。根据三季报数据，科威特投资局出现在27家A股公司的十大流通股东名单中。
与阿布扎比投资局主要投资于百亿市值以上的大公司（近九成）不同，科威特投资局的投资组合中，百亿市值以下的中小市值公司占了近一半。
值得一提的是恒力液压，这是科威特投资局和阿布扎比投资局在A股的共同投资对象。根据2023年三季报数据，两家机构分别持有0.595%、0.593%的流通股，位列流通股第六、七位。而流动股东第八名的是全国社保基金602组合。
世界上第一家主权财富基金来自中东
以下是这段文章的另一种表述方式：
阿布扎比投资局和科威特投资局是首批进入中国投资的中东国家主权财富基金。中国证监会网站显示，阿布扎比投资局在2008年底获得了合格境外投资者（QFII）牌照。这使得阿布扎比投资局成为中东国家主权财富基金中最早进入中国的机构之一。此时，距离中国首次放开QFII资格仅四年多。
中国的QFII制度是加入世界贸易组织后，兑现金融开放承诺、落实资本项目对外开放的系统化制度体系的一部分。这项制度允许审批白名单中的“合格境外投资者”直接兑换人民币在中国A股市场进行投资。
在2007年至2008年期间，中国A股市场经历了一次历史性的大跌。为了救市，推动外资流入中国股市成为当时的政策之一。加快QFII资格审批、降低各类投资限制和门槛成为此后的主流政策。
继阿布扎比投资局在2008年获得QFII牌照后，科威特投资局和卡塔尔投资局（通过全资公司卡塔尔控股有限责任公司）也在之后的几年中获得了QFII牌照。
中东国家主权财富基金入华的新一轮高潮出现在2021年至2022年期间。
在2017年至2019年期间，明晟（MSCI）、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数纷纷将中国股票和债券纳入其指数体系。这些指数成为了众多国际投资者进行投资资产配置的重要参考依据，甚至直接影响其股票池的构成。
在2019年9月，中国国家外汇管理局宣布取消QFII额度限制。当时任国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英在随后的记者会上，也将“境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加”作为政策出台的背景之一。
2020年9月，中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局联合发布了《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》。新规定进一步降低了准入门槛、扩大了投资范围。
在此期间，国际油价和中国A股均呈现上涨趋势。由于2020年出现了历史上首次“负油价”，沙特阿拉伯领导的欧佩克开始持续减产，同时美国页岩油产量下滑以及宽松的货币环境推动了大宗商品价格上升。这些因素导致国际油价自2021年开始持续大幅上涨。
随着石油带来的财富增加，中东的国家主权财富基金开始寻找更多的投资目标。中国A股市场也在一轮牛市中强劲上涨。2021年，上证指数三次突破3700点，其峰值达到3731.69点，创下五年来新高。这一牛市不仅吸引了散户投资者，也吸引了来自中东的富豪投资者。
在2021年至2022年期间，沙特阿拉伯社会保险总局基金、科威特投资办公室（KIO）以及沙特阿拉伯公共投资基金三家主权财富基金相继获得了QFII牌照。尤其值得一提的是，科威特投资办公室（KIO）虽然是在科威特投资局（KIA）的管辖之下，但其具有较高的自主性。事实上，科威特投资办公室（KIO）早在1953年就在伦敦成立，是全球第一家主权财富基金，比科威特独立还早八年。
寻找石油财富之外的替代品，巨大体量足以影响全球市场
数据来源：bp世界能源统计年鉴
科威特是全球第五大石油和天然气储量丰富的国家。据官方数据显示，2022-2023财年，科威特的石油日均产量为269.3万桶，占全球总产出的约7%，实现了高达267.1亿第纳尔（约合863.24亿美元）的石油收入，石油收入在科威特财政总收入中所占比重高达93%。
科威特投资局（KIA）是科威特政府的一部分，专注于寻找石油财富之外的替代品。它管理着庞大的资产，并在全球范围内进行投资。根据外交部数据，截止到2023年7月，科威特籍人口数为151.78万人。如果平均到每位科威特公民身上，人均拥有52.9万美元的资产，约合386.21万人民币。
不仅在科威特，许多依赖石油的中东国家都在寻求投资机会，让石油换来的资金变成持续增长的财富。这些主权财富基金的目标是实现多元化投资，以降低对石油收入的依赖。
中东国家有着独特的金融环境。按照古兰经和伊斯兰教法规定，利息是不合法的收入，必须禁止。这使得很多来自中东石油资金都要受到“禁止利息”的限制，发放贷款的基础金融商业模式走不通。这也让这部分巨大体量的财富成为活跃在全球投资市场的资金。
针对最为富有的波斯湾沿岸国家的资金（伊朗、伊拉克、沙特阿拉伯、科威特、巴林、阿曼、卡塔尔、阿联酋），在国际金融界，甚至有个专门的词汇——gulf money（海湾资金）。这些资金大部分都投资在全球各地，尤其是新兴市场。
主权财富基金通过多元化的投资组合来降低风险。根据阿布扎比投资局公布的投资策略，其分配到新兴市场股票的投资份额在7%-15%之间。那么，按照其9430亿美元的资产管理规模，就有660-1415亿美元（4831-10357亿人民币）投向包含中国A股在内的新兴市场。这些大体量的资金足以影响全球市场。
考虑到其庞大的资产管理规模，阿布扎比投资局的表现实际上相当出色。根据最新数据，截止到2022年末，阿布扎比投资局在过去20年和30年的年化收益率分别为7.1%和7.0%。而如果从2021年末的角度来看，这两个数字甚至更高，达到了7.3%。
作为对比，我们可以参考中国社保基金的业绩。这家在2000年8月组建，被媒体称为“吊打所有公募基金”的机构，成立以来年均投资收益率达到了7.66%。
此外，根据阿布扎比投资局在2023年10月发布的一份报告，该机构在全球65个国家拥有1380名员工。相对于其超过9430亿美元的资产管理规模，这个员工数量并不算多。这显示了阿布扎比投资局在投资策略和运营效率方面的优秀表现。