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《如何看待特朗普 “对等关税” 冲击？》由中泰证券徐驰等人撰写。报告指出特朗普政策将个人政治利益置于国家利益之上，其 “对等关税” 冲击全球贸易秩序，中国面临出口和转口贸易双重压力。同时，该政策促使全球形成 “关税螺旋”，推动美国盟友体系松动。报告认为中国政策展现 “定力”，投资上建议关注 “防御类” 和 “安全类” 主线。